大显身手(2)

　　另外一个投资者是佛瑞德·斯坦班克，他在哥伦比亚见到巴菲特后，便对他留有深刻的印象。斯坦班克因为长期拥有伯克希尔公司的股票、福德赖恩公司的股票以及其他公司股票而闻名。

　　时光飞逝，原来的一些合伙人不断增加投资，另外一些合伙人进入到董事会中来。后来，其他一些合伙公司也加入到原来的合伙公司，到1961年年末，巴菲特把10个合伙公司联合起来并把原来的名字巴菲特联盟变更为巴菲特合伙公司。

　　1957年，巴菲特合伙公司创下了赢利31 615.97美元的纪录和10.4％的增长率。这可能听起来并不怎么令人激动。但是和那年暴跌8.4％的道·琼斯工业指数相比，情况就相当不错了。

　　巴菲特，当他在1956年开始经营合伙公司的时候，只有10万美元的资产。但是到1959年，他的资产已经达到了40万美元。

　　巴菲特合伙公司的利润率总是高于道·琼斯工业指数的涨幅，从没有亏损的时候。平均来说，从1957年—1962年间，尽管道·琼斯工业指数每年增长8.3%，但是，巴菲特合伙公司的增长率却是在26％。

　　根据巴菲特的计算，巴菲特合伙公司的资产净值，即使在巴菲特家里经营的时候，已达到7 178 500美元！

　　1962年11月，一直在旋转玩具制造业和无烟煤生产方面进行投资的巴菲特合伙公司又开始购买伯克希尔—哈萨韦纺织制造厂的

　　巴菲特以7.6美元的价格购进他第一批股票，并按照7～8美元之间的价格不断地购进。到1966年，他从经济上已经控制了伯克希尔公司，并成为公司的一名董事。

　　从一开始，巴菲特就知道他的使命是让他的钱大幅度地、稳定地增加。1963年巴菲特给他的父母写了一封信，并告诉他们说“金钱的增长带给他很多的快乐”。

　　1962年，巴菲特把他的合伙公司搬到了基威特大厦810号，到那时，足以耀人的是公司雇用了第一个雇员——比尔·斯科特。到1993年退休前，比尔·斯科特一直经营管理伯克希尔公司的股票业务。现在他仍然持有伯克希尔公司以及海外他自己的慈善机构的股份。

　　巴菲特合伙公司信誉卓著，并得到了这样的描述：“由于这种商业行为的特点不是追求普通的商业信用，而是维持当地最高支付能力的纪录。”

　　至于公司的财务状况，据报道，在1963年初，公司拥有价值94万美元的资产，“包括现金资源，有价

　　当时合伙公司共有90多个有限责任合伙人。

　　在1964年1月18日的信中，巴菲特报告说，当年公司是以 1 745万美元的资金开始运行的。“苏茜（苏珊的昵称）和我在公司里有239万美元的投资。第一次，为了支付每个月的开支，我不得不抽出一部分资金，但是，你别无选择，否则就会让美国国税局失望。”

　　1965年，巴菲特告诉他的父母说，“如果我们的纪录高于市场平均值的话，那么不论盈利还是亏损，我们都认为是红火的一年。如果我们的业绩低于市场平均值的话，人们可以公开表示对我们的不满”。

　　在合伙公司刚刚建立的时候，巴菲特总是谈论他公司的三大投资方向。

　　1. 股票——买入价值被低估的股票，然后长期持有。

　　2. 债券——买入未到期的债券，利用企业合并或重建等机会进行套利交易。

　　3. 企业控制权——拥有相当数量的股份，获取企业的控制权。

　　在此期间，巴菲特说：“我们喜欢良好的管理——我们喜欢体面的行业——我们喜欢在原有的静态的管理模式或是股东群体中有一定程度的‘动荡’。但是，我们需要有价值。”

　　随后的5年里，巴菲特继续小量地购买股票，到1961年年中，巴菲特合伙公司的股份已占到全公司的70％以上。