如何投资中国资本市场

2015年10月20日16:29  新浪读书  微博

第三节 复利背后的秘密

    在中国共产党成立100周年的时候,在中华人民共和国成立100周年的时候,要实现中华民族的强国梦,也称中国梦,是2012年新任中共中央总书记习近平提出的施政理念。

  实现中国梦的路径有千万条,还富于民到藏富于民就是重要的一条。藏富于民,不是哪一个人提出来的,是人类几千年的历史浓缩的一条真理。什么是真理?真理就是万事万物之间的差异性和一致性的真相。

  知道什么是真理,是知识;知道怎么运用真理,是经验;知道如何把真理运用得尽善尽美,才是智慧。

  中国现在是世界第二大经济体,几十年的改革开放和人民的努力奋斗,国家创造和积累了大量的财富。如何让这些巨大的财富保值增值,这是一个大问题。

  根据历史经验,社会乱的时候,需要健全的法制;国家穷的时候,需要发达的经济;国家富的时候,需要投资的智慧。国家财富的保值增值,不是哪一个人说了算,也不是由集体研究说了算,更不是由权力说了算,而应该是由投资智慧在瞬间的真相中去顿悟,顿悟出财富增值保值的必由之路。这一切都是油然而生。

  我只讲藏富于民的一个细节,中国的证券市场,截至2013年3月6日,A股市值总计为37万亿美元,而由于国家股控股和国家法人股控股的比例高达51%以上,也就是说,有近2万亿美元的市值在国家控制之中,财富高度集中在政府手里。

  虽然,这2万亿美元市值的股权可以流通变现,但由于中国特色社会主义市场经济的制约,为了绝对控股51%的需要,这些股权无论股市怎么涨,又怎么跌,都躺在那里睡大觉。至于谁来保值增值,如何在流通中去实现保值增值,是一个大问题。

  其实,既然是市场经济,就应该十分尊重市场经济的规律。绝对控股,并不是一成不变。《公司法》也可以依法修改。十大股东中,第一大股东的持股比例只要比第二大股东的比例高,就是大股东。

  51%的控股比例,一是让原有的股权成为死水,不敢流通,不能保值增值;二是让参股控股、收购兼并新的股权成本过高,阻碍了市场的新陈代谢过程,也阻碍了资源的重新配置。

  由于大股东的股权不能正常地流通变现,国家财富的保值增值就是一句空话,而且危害极大。一旦出现股灾,出现大的金融危机,损失最大的是国家财富。

  如果能在法律许可的范围内,实行财富分散,藏富于民,是好事一件,或许也是大势所趋。

  中国证券市场运行这么多年来,国家股和法人股的成本由于不断地分红派息,送股配股,按除权除息计算,它们的投资成本几乎不计。10倍、100倍的利润都不变现,这也不符合市场经济的运行规律。这些低成本的股权,不经过若干年,不经过大量的换手,中国股市的底部永远都无法确定,长期投资就永远都是一句空话。

  藏富于民,首先要有一个好的制度,要让几万亿美元的股权都能在流通中保值增值。要学会在保值增值中去控股,要敢于卖出股票,敢于变现。这需要的不仅仅是制度的建设,也需要的是增强投资智慧,增强投资本领。

  股权比例小,又能控股,这就是藏富于民。另一个问题就是,一定要加快制定强有力的法律和法规,保障民众拥有合法财富,而且不受政策变化等外在因素的影响,而能大胆地、放心地、长远地持有个人合法的财富。大力提倡创造财富,拥有财富光荣的思想和行为。

  一个自然人的平均寿命,在中国,女性平均寿命为84.2岁,男性平均寿命为78.2岁,财富也有生命力,生命力就是时间,尊重时间、珍惜时间,就是尊重财富、珍惜财富。

  还富于民、藏富于民,就是未来10年一个重大的财富重新分配的机会。也是更多的人成为亿万富豪的成功路径。希望读过此书的人,有这种运气。

  每年100%的盈利,是阳光下成为亿万富豪的基本保证。

  如何才能在阳光下干净地赚钱,并成为亿万富豪,一万个人就有一万个选择,我的构想是,不懂不说,不熟不做。

  我认为,在自己熟悉的这一行,可以用投资智慧去创造财务自由。所谓“闻道有先后,术业有专攻”,让真正专业的人,做专业的事,充分信任你的“芒格”,才是成为“巴菲特”的最关键之处。

  只要懂得一点点数学知识的投资者,就应该知道,若用10万元的资金作为资本,保持每年100%的盈利,连本带利,用10年的时间,你就会成为亿万富豪。

  第一年,10万元变成20万元;第二年,20万变成40万;第三年,40万变成80万;第四年,80万变成160万;第五年,160万变成320万;第六年,320万变成640万;第七年,640万变成1280万;第八年,1280万变成2560万;第九年,2560万变成5120万;第十年,5120万翻倍超过1亿元。

  其实,美国的查理•芒格就是一盏明灯,他是一个完全凭借智慧取得成功的人。这对于中国的读书人来讲,无疑是一个令人振奋的例子。他的成功,完全靠投资。而投资的成功,又完全靠自我修养和学习。这与我们当今社会上看到的权钱交易、潜规则、商业欺诈、造假等毫无关系。

  作为一个正直善良的人,他用最干净的方法,充分运用自己的智慧,取得了这个商业社会中的巨大成功。无论顺境、逆境,都保持着客观积极的从容心态。

  在中国的资本市场,用自己的智慧去创造亿万财富,是一个有效的途径,也是一个美梦可以成真的地方。中国历史几千年,从来不缺智慧,也不缺金钱,缺的是,对智慧的正确认识、对金钱的正确认识,更缺的是智慧与金钱之间相互的正确认识。

  说简单一点,就是人们对智慧的尊重和信任,就是对金钱的尊重和信任。拥有智慧的自然人和拥有金钱的自然人,从血液里、从骨子里的平等心态,平常行为去看待对方,认识对方。因为谁也离开不了谁,谁也代替不了谁。

  据2013年胡润全球富豪榜显示,在资本市场中,中国有212名财富超过10亿美元的富豪,而美国为211名。这212名中国的10亿富豪中,财富的形成,大都是受供应推动的,最初的是生产者,而不是消费者。政府为了促进某个行业的发展,而提供各种的鼓励措施和担保。

  这种方式有两个问题:一是未来的企业家们需投入大量的时间同政府官员建立关系,以获得鼓励和担保,而实际上是将投资的风险转嫁给了消费者;二是由于他们花了太多的时间,争取获得政府的鼓励,而用于研究市场、研究生产的企业最终决定企业成败新产品的时间就很少。

  中国不缺沃伦•巴菲特,中国缺的是查理•芒格。中国不缺有钱人,中国缺的是真正有智慧的人,就是那些知道明天在哪里,在阳光下用干净的方法赚钱的人。

  第四节 投资的最高境界是尊重时间成为亿万富豪的突破口在哪里?

  就我的观察和分析,当前中国证券市场,有三大问题:一是排队的IPO企业太多;二是长线资金入市困难,投机盛行,短线称王;三是“圈钱”肆无忌惮,投资功能缺失,投资者的利益得不到保障。

  解决这三个问题的背后,就存在着巨大的投资机会。

  1.必须成为有投资智慧的人。我认为投资智慧,就是通过投资创造财富的思想和行为。有投资智慧的人是真正具有灵性、气质、性格和顿悟的自然人,并且在投资领域中具有成功案例的思想和行为的人。

  他或她的气质和性格适合于投资智慧,适合于创造财富的路径,并有与众不同的逆向思维能力和十分独特的投资个性。

  在中国的资本市场,10万元的资金,每年保持100%的盈利,而且要坚持10年,这需要智慧、勇气和耐心。说直白一点,既需要投机的智慧,也需要投资的智慧。有发现机会的灵性,又有把握机会的性格,这是一个突破口。

  2.必须成为有10万元可用资本的人。10万元人民币,对没有钱的人来说,是一个天文数字;对有钱的人来说,就是一个数字而已。无论对钱有什么样的认识和理解,都必须让钱跟着智慧走,而且是永远地跟着智慧走。坚守这样的信念,这也是一个突破口。

  3.具有投资智慧和投资资本以后,必须多做资产重组上市公司的投资。中国的资本市场,资产重组是退市机制和重新上市交易制度之间的一种博弈。资产重组,特别是债务重组,是丑小鸭变天鹅、化腐朽为神奇的致富故事。做资产重组上市公司,重要的不是1倍至10倍的利润回报。在中国的投资者的世界里,以最快的速度获取最大的利润,才是最为重要的。投资者任何时候都必须保持十分清晰的头脑,时间的流动性比资产的流动性更为重要。投资是有生命的自然人参与的一个致富的游戏,也是财富重新分配、财富资源重新配置的一个游戏。游戏,除了各种规则以外,时间才是它的生命。尊重生命、尊重时间,才是投资的最高境界。

  中国的证券市场,每年的5月1日前都会公布所有上市公司的年报。那些不会退市,又继续交易的问题公司里面,就有“金矿”。

  中国股市的金矿,就在天堂与地狱之间。这里面,成功的概率每年都有。我们需要的是寻找金矿的智慧,开发金矿的资本,收获金矿的勇气和耐心。这是10年之中,每年都要做的事情。把握好每一年的机会,做好每一年的成功,就是成为亿万富豪的基本保证。

  4.中国的证券市场,10年之内会有一次灾难性的暴跌。暴跌才是机会,暴涨就是风险。一定要有这样的逆向思维和逆向行为。大量零成本的国家控股和法人控股的可流通股权,将成为股灾的最大抛售标的。历史造成的这些零成本的股权,必将经过灾难性的暴跌,产生大量的换手。这才是未来中国股市真正的底部所在。

  每一次暴跌之后砸出来的底部,是一次千载难逢的历史大机会,是还富于民、藏富于民的又一次机会。为了这些机会,投资者必须做好充分的准备,并付诸行动,这是实现人生的财务自由,成为亿万富豪的一个保障。

  用干净的方法,在阳光下赚钱。应该读懂下面的一段话:中国的证券市场,10年之内,由于历史的原因,51%以上的国家股控股和法人股控股形成的零成本的股权,会造成大量的抛售,从而引起股灾。这10年之内,中国证券市场的市净率、市盈率将失去最为重要的参照意义,价值投资和价格投资都将变得十分无助和无力,而无从适应。计划经济下产生的游戏规则,将由市场经济的残酷方式加以改变。在同一个市场游戏中,10倍、100倍的买卖成本差距,在一起参与游戏,注定走不了多远。

  这股洪水猛兽迟早要来,必须引起高度重视。中国需要真正懂经济、懂市场、懂股市、懂人性、懂财富保值增值的尖端人才。创造财富容易,守住财富难,让财富保值增值就更难。

  谁了解这些,谁先行动,谁就能成为亿万富豪的人选。藏富于民是一种古已有之的经济理论,是古代富民学说的延伸。藏富于民是现代东西方发达国家的主要特征,是现代文明的终极价值观,也是一种民主及国家强盛的现象。经济和社会发展的最终目标应是每一个公民能够过上健康富裕的美好生活。

  “国富”之根本目的还在于“民富”。财富分散于民间,藏富于人民,是一种快乐和幸福。

    (本文节选自唐晓康的《瞬间的资本智慧》)

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(责编:yujia)
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